据云南锗业投资者关系活动记录表披露，云南鑫耀自2026年6月起与下游客户签订多份6英寸磷化铟晶片正式销售合同。截至2026年11月10日，相关产品在手订单约1.3万片，金额合计约3亿元，客户主要为海外头部下游厂商；部分订单已取得出口许可，并处于持续交付中。
订单方面，公司称当前磷化铟晶片市场需求旺盛，现有产能及在建产能已被客户锁定至2027年底。
开源证券认为，磷化铟衬底是AI时代光互连体系的底层基础设施。AI数据中心光模块中的EML、DFB、CW激光器以及PIN、APD探测器均需生长在磷化铟衬底上，随着800G向1.6T、3.2T升级，单片光模块的磷化铟芯片用量提升，需求进入非线性增长。该机构同时指出，全球磷化铟衬底新增供给受长晶良率、客户认证和设备交付周期约束，有效产能释放缓慢，供需缺口使衬底长期处于紧平衡状态。其测算显示，超过七成的供需缺口使衬底价格面临上行压力。中国是全球最大的原生铟精炼生产国，磷化铟及相关前驱体被列入出口管制，上游材料控制力正转化为产业链安全与地缘博弈中的战略筹码。
公司方面，除云南锗业外，据上市公司互动平台、公告及券商研报表示，兴福电子、博杰股份等拥有相关产能。
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