据人民财讯报道，山东、新疆、内蒙古等多地发布2026—2027年度水泥错峰生产通知，本轮错峰打出控产能、强监测、严惩戒组合拳，并设置产量红线，约束力显著升级。
北方地区停窑周期更长、执行力度更强，南方协同减产阻力相对更大，区域价差或随之扩大。报道同时提到，供给收缩有望带来阶段性盈利修复窗口，但存量产能过剩、中小主体债务压力、碳管控成本抬升及涨价落地率不足等风险仍存。
国盛证券认为，自2021年以来国内水泥用量持续收缩，房地产建设规模下降与基础设施投资增速放缓共同压制需求；供给端存量产能退出速度仍难匹配需求回落幅度，产能过剩与低利用率并存，供需弱势下水泥价格持续低位运行，单纯依靠错峰生产等措施尚不足以根本扭转供需失衡，长期再平衡仍需严格政策执行推动低效产能永久出清。
从产业链看，国盛证券指出，海外布局已成为水泥企业的重要增长方向，国内基建与地产建设高峰已过，海外新兴市场城镇化率较低、基础设施缺口较大，人均水泥消费量低于全球平均，东南亚、中亚和非洲是当前阶段的主要出海区域，其中东南亚、中亚区位便利，利于输出装备、工程建设及生产管理能力，非洲对中方投资接纳度相对较高。头部企业因地制宜推进，西部水泥聚焦撒哈拉以南非洲及中亚，红狮集团集中布局印尼、老挝及尼泊尔，华新建材则通过绿地建设、跨国并购与存量技改扩大市场覆盖，并同步拓展骨料、混凝土等业务。
华源证券提示，水泥需求持续下滑与超产政策执行不及预期，仍是影响行业盈利修复的主要不确定性。
公司方面，据上市公司互动平台、公告及券商研报表示，
海螺水泥：以水泥及熟料为主业，海外基地以绿地建设方式布局，重点深耕东南亚并拓展中亚市场。
塔牌集团：以水泥及熟料生产销售为主业，市场集中于粤东及华南地区，同时经营环保处置与机制砂石业务。
*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议
*风险提示：股市有风险，入市需谨慎
