据瑞银分析师Leigha Miyata发布报告，厄尔尼诺现象在2026年5月至7月形成概率为82%，2026年12月至2027年2月持续概率高达96%。与此同时，中东冲突导致尿素价格自冲突升级以来累计涨幅达23%，化肥成本上升对农作物收成的实质影响预计将从2027年4月起逐步显现。
联合国粮农组织食品价格指数4月均值录得130.7点，环比上涨1.6%，连续第三个月上行。泰国白米价格5月单月涨幅达20%，创2008年以来最大单月涨幅。通胀压力已在亚洲多国显现，菲律宾4月通胀率升至7.1%，泰国同期由通缩转为录得2.9%通胀。
据申万宏源研究报告，根据美国国家海洋和大气管理局数据，强厄尔尼诺（强度≥1.5℃）在2026年10月至12月出现的概率已达65%。历史复盘显示，强厄尔尼诺会导致东南亚干旱少雨，对棕榈油、天然橡胶、白糖等经济作物产量影响较为显著。
天然橡胶方面，申万宏源指出，印尼、马来西亚橡胶产能扩张速度明显下降，树龄老化叠加劳动力不足导致单产下降，产能弹性持续减弱，若强厄尔尼诺成形，东南亚天然橡胶供应将受到实质冲击，价格预计有较强支撑。
白糖方面，全球库销比处于历史均值位置，强厄尔尼诺预期对糖价有一定支撑，但趋势性上涨仍需观察印度出口政策走向。棉花方面，强厄尔尼诺通常导致中国、印度、美国主产区减产，但需叠加低库存或需求回暖才能触发价格趋势性上行。大豆、玉米受益于美洲降水偏多，丰产预期较强，价格压力相对较大。
公司方面，据上市公司互动平台、公告及券商研报表示，
海南橡胶：国内全产业链天然橡胶龙头，拥有国内规模最大的天然橡胶种植及加工体系。
中粮糖业：食糖行业龙头。
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