5月12日，COMEX铜，沪铜主力合约均创一月末以来新高。
数据显示，中国4月以美元计价出口同比增长14.1%，电动汽车、锂电池、风力发电机组等高耗铜行业出口分别增长68.1%、43.2%、40.7%，表现强劲，进一步强化市场对全球工业金属需求的预期。
据彭博援引苏州创元和盈资本管理有限公司交易主管Jia Zheng观点，"市场已从美伊冲突的影响中走出，铜目前已形成独立的价格走势。"她指出，这主要源于供应紧张及库存下降等因素。
供应端多重约束正同步收紧。据上海金属网5月11日报道，秘鲁发布能源危机紧急法令，为国家石油公司Petroperu提供最高20亿美元担保融资。作为全球铜储量占比10.2%的资源国，秘鲁供应稳定性受到市场关注。矿端方面，铜精矿现货TC/RC持续恶化，Kamoa-Kakula、Grasberg等大型矿山复产进度慢于预期，新增供给释放偏慢。
需求端结构性增量持续释放。国家电网"十五五"期间计划投资4万亿元，较"十四五"增加1万亿元，电网投资对铜需求拉动较电源侧更为直接。储能装机持续铺开，弃风弃光问题逐步改善，风电、光伏对铜需求拉动有望进一步增强。
另据Fastmarkets引用麦格理的数据，到2030年仅数据中心领域铜需求就将达到33–42万吨。而根据Wood Mackenzie的估计，到2030年，AI数据中心导致的电网升级将每年耗费110万吨的铜。
信达期货认为，铜短期震荡走强，中长期看多逻辑未变。短期来看，中国停止硫酸出口将直接压制海外湿法铜产量，而以导电属性为主导的铜材产品需求韧性犹存。中长期来看，近年矿端资本开支持续低位，叠加电力建设、新能源汽车及基础设施、AI数据中心需求爆发带来的供需周期错位，形成长久支撑。
公司方面，据上市公司互动平台、公告及券商研报表示，
北方铜业：公司在互动平台表示，自有矿山保有铜资源储量可维持现有900万吨/年采矿产能28年以上。
云南铜业：公司在互动平台表示，保有铜资源矿石量9.56亿吨，铜资源金属量361.37万吨，平均品位0.38%。2025年度，公司完成了对凉山矿业40%股份的收购，有效提升了公司铜资源储备及质量。
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